S&P 500, волатильность и доллар переходят от среднесрочных прогнозов к ожиданию индекса потребительских цен, в то время как криптовалюта содрогается
Промежуточные результаты в США пройдут без четкого сигнала для S&P 500 и рисков
Мы проходим через абстрактный риск события, который сосредоточен в США, но в конечном итоге имеет глобальный охват. Промежуточные выборы в США, безусловно, вызвали интерес на политической арене, но эти события имеют очень неоднозначный исторический опыт формирования глобальных настроений. Из-за раннего перехода от вторника к торговле в среду существует ограниченное убеждение, которое можно было бы использовать для установления убеждения. Результаты различных выборов были неясными, и сложность интерпретации рынком того, как спекулятивная интерпретация, была снята еще на один шаг. Из S&P 500– в качестве эталона для «тенденций риска» – рост третий день подряд едва ли обеспечивает хоть какое-то чувство уверенности. Для продвижения я ищу фундаментальную тему, которая может закрепить убеждение, но риски рецессии и перспектива денежно-кредитной политики по-прежнему остаются открытыми вопросами. Чего я жду от прохождения промежуточных выборов в США, так это снятия определенного ограничения на убежденность рынка, но последующее ожидание публикации индекса потребительских цен в четверг представит немедленное продолжение для внимания.
Как рынок влияет на выборы в США? Учитывая, что мы пытаемся оценить среднесрочное потенциальное влияние на рынки капитала, я оглядываюсь на историю, чтобы увидеть, как рынок отреагировал на предыдущие президентские и промежуточные выборы. Что касается выборов 2020 и 2016 годов, сдержанность, ведущая к подсчету голосов, была очевидна, но и последующие действия после подсчета результатов также были вопиющими. Тем не менее, среднесрочная динамика рынка, в соответствии с которой Конгресс может захватить контроль, вызвала совершенно иную реакцию рынка. Приметы о том, что победа одной партии на выборах полезна для рынка, а победа другой партии — нет, — это всего лишь условности. Я внимательно слежу за рынком на предмет уверенности, но я не ожидаю большой поддержки, пока мы не увидим, как системные проблемы, такие как риски рецессии и финансовая стабильность, снова вырывают контроль.
Беспокойство на рынке криптовалют и доллар склоняются к «бычьему» рыночному фону
В сессию, которая во многом определялась как период ожидания спекулятивных лидеров – как и в случае с исполнением прогнозов инфляции в США – казалось, что нам уготован тихий переход от заголовков о выборах в США к запланированным ценовым показателям. Доллар США снижается третью сессию подряд во вторник, но, похоже, уверенность в этом движении ограничена из-за того, что на прошлой неделе системные вопросы были приостановлены. Между тем, мы наблюдаем явный рост волатильности на рынке криптовалют. Сообщения о том, что FTX испытывала серьезное давление с ликвидностью и впоследствии продавала ключевые активы Binance, отражает меньше уверенности в консолидации отрасли, чем отсутствие подлинной уверенности в обратной зависимости между криптовалютой и альтернативными антифиатными ценами, такими как цены на золото. Примечательно, что погружение вБиткойн на прошлой сессии совпал с повышением цен на золото. Новая гвардия антифиата, похоже, уступает место старой.
Впереди главный риск событий: индекс потребительских цен в США и многое другое
Когда спекулятивный фон борется за поддержку, естественно рассматривать лидеров рынка как некогда способных водителей, которые с тех пор переместились на задний план. Когда дело доходит до отчета по потребительской инфляции в США – индекса потребительских цен США – я полагаю, что рынок будет серьезно ожидать рисков, связанных с запланированными событиями. В то же время может оказаться трудным для развития серьезных тенденций, учитывая, что один из наиболее важных аспектов финансовой системы — щедрость центрального банка США — находится в подвешенном состоянии, пока они не примут решение об изменении операционной деятельности, проценты на те рыночные меры, которые могли бы разумно использовать спекулятивную волатильность. Помимо высказываний ФРС, выпуск мексиканского индекса потребительских цен может быть самым интересным событием на данный момент, учитывая ожидаемое повышение цен Центральным банком на 75 базисных пунктов в четверг утром.