Предварительный обзор Банка Канады: рыночное позиционирование открывает новые возможности в краткосрочной перспективе
БАНК КАНАДЫ, АНАЛИЗ КАНАДСКОГО ДОЛЛАРА
* Банк Канады примет решение о темпах повышения процентной ставки (25 или 50 базисных пунктов)
* Банк Канады сопоставляет стресс на рынке жилья с некомфортно высокой инфляцией
* USD/CAD , GBP/CAD Краткосрочные возможности в игре, поскольку рынки сидят на заборе
* Анализ в этой статье использует графические модели и ключевые уровни поддержки и сопротивления . Для получения дополнительной информации посетите нашу обширную образовательную библиотеку
БАНК КАНАДЫ ПРИМЕТ РЕШЕНИЕ О ПОВЫШЕНИИ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
В среду в 15:00 по Гринвичу Совет управляющих Банка Канады объявит о повышении ставки на 25 или 50 базисных пунктов в попытке замедлить спрос и вернуть инфляцию к целевому уровню 2%.
БАНК КАНАДЫ СОПОСТАВЛЯЕТ СТРЕСС НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ С НЕКОМФОРТНО ВЫСОКОЙ ИНФЛЯЦИЕЙ
Кейс для повышения на 50 бит/с:
Во время октябрьского заседания управляющий совет сообщил, что канадская экономика продолжает работать в условиях избыточного спроса, рынки труда остаются крайне напряженными, а базовое ценовое давление еще не демонстрирует каких-либо значимых признаков ослабления.
Картина существенно не изменилась за прошедшее с тех пор время. Инфляция составляет 6,9%, что более чем в три раза превышает целевой показатель Банка в 2%, и, что еще более тревожно, ценовое давление носит широкий характер: две трети компонентов ИПЦ выросли более чем на 5%. Рынок труда также набирает обороты, несмотря на то, что с марта ставки повысились на 3,5%. Данные о занятости за прошлую неделю добавили 10 тысяч рабочих мест вдобавок к огромному приросту в 108 тысяч в октябре.
Условно говоря, инфляция в Канаде могла быть намного хуже, и она была намного лучше, чем в Великобритании, США и еврозоне.
Инфляция ИПЦ среди выбранных крупных экономик
Кейс для повышения на 25 бит/с:
Банк также пересмотрел свои прогнозы роста в сторону понижения до 3,3% на 2022 год по сравнению с 3,5% в июле, с дальнейшим пересмотром в сторону понижения на 2023 и 2024 годы. Таким образом, Банк предупредил о возможности технической рецессии в любое время с четвертого квартала 2022 года по второе полугодие. 2023.
Кроме того, секторы экономики, более чувствительные к процентным ставкам, демонстрируют признаки воздействия накопленного повышения ставок. Продавцы откладывали размещение своих домов на рынке в надежде на весенний отскок цен на жилье, в то время как покупателям, впервые покупающим жилье, становится еще труднее квалифицировать и обслуживать выплаты по ипотечным кредитам. Изображение ниже показывает резкое снижение продаж жилья, которое упало ниже среднего показателя за 10 лет. Однако фактические цены на жилье остаются высокими, но немного снизились.
Таким образом, прогнозы Банка Канады будут иметь ключевое значение для рынка жилья. Члены Банка Канады упомянули, что мы приближаемся к концу цикла повышения ставок, но еще неизвестно, насколько выше 4% останется ставка.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ИГРЕ, ПОСКОЛЬКУ РЫНКИ СИДЯТ НА ЗАБОРЕ
Текущие рыночные ожидания находятся прямо посередине между двумя наиболее вероятными исходами на уровне 32 базисных пунктов, что означает, что так или иначе повышение на 50 или 25 базисных пунктов, вероятно, приведет к переоценке канадского доллара вверх или вниз. Хотя это кажется очевидным, оно благоприятствует краткосрочным торговым установкам, поскольку окно корректировки вряд ли приведет к какому-либо значительному долгосрочному импульсу.
Канадский доллар разочаровал в преддверии решения Банка Канады, если принять во внимание, что доллар обесценился по отношению к другим основным валютам, таким как евро , фунт и даже иена . Таким образом, повышение на 25 б.п. будет способствовать бычьему продолжению выше 61,8% коррекции Фибоначчи основного движения 2022 года (1,3651), в то время как повышение на 50 б.п. может привести к консолидации ценового действия вокруг уровня Фибоначчи 61,8%.